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Presupuesto de AMLO para 2024 ‘alimentaría’ la inflación: BofA Securities

FORBES. Ante la propuesta del gobierno de Andrés Manuel López Obrador de incrementar el déficit fiscal y el gasto en 2024, Bank of America Securities (BofA Securities) consideró esto ejercería presión sobre las tasas de interés del Banco de México (Banxico) y podría alimentar la inflación en la economía.

La institución financiera indicó que el déficit de 5.4% del Producto Interno Bruto (PIB) para el presupuesto del próximo año, sería el mayor en 20 años; mientras que la deuda aumente 2.2 puntos base a niveles de 48.8% en relación al PIB.

Para BofA, el principal impulsor del deterioro fiscal es un aumento de 1.2 puntos del PIB en el gasto con respecto a 2023, ya que Hacienda espera que se incremente hasta el 26.2%, principalmente para pagar programas sociales, proyectos de infraestructura como el tren Maya, apoyan a Pemex y pago de intereses.

Sin embargo, el banco estadunidense indicó que se espera que los ingresos caigan en próximo año entre  el 21.7%  y 21.3%.

En este sentido, expuso que un mayor déficit fiscal ejerce una presión alcista sobre las tasas de interés, además volvería a poner sobre la mesa la posibilidad de eventuales rebajas de calificación; mientras que un mayor gasto daría más impulso a una economía ya sobrecalentada, lo que “alimentaría más inflación”.

“Banxico tendría que mantener las tasas altas por más tiempo: tenemos a Banxico en suspenso con el primer recorte en junio de 2024, pero en el margen este presupuesto ejerce más presión al alza sobre la inflación y sobre Banxico”.

Asimsimo, BofA señalo que los riesgos apuntan a un mayor deterioro fiscal, dado que a diferencia de años anteriores, el presupuesto de 2024 se basa en expectativas macroeconómicas menos optimistas.

“Sin embargo, una desaceleración del PIB es un riesgo a la baja para los ingresos. Vemos riesgos al alza para el gasto: mayores tasas de interés a más largo plazo, mayor apoyo a Pemex y potencialmente unas elecciones federales reñidas”.